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　　卓创资讯棕榈油阛阓分析师轩东爽

　　【导语】在好意思国非农处事数据变化、欧佩克+增产有规划，以及马来和印尼两国棕榈油产销数据详尽影响下，棕榈油阛阓多空博弈加重，8月开局现货价钱宽幅震憾。8月国内植物油阛阓举座延续看涨氛围，且棕榈油产地报价坚挺推升入口本钱，预测棕榈油现货价钱保管震憾偏强趋势。

　　8月首周棕榈油价钱延续高位震憾神气，但受多重身分交汇影响，阛阓多空博弈加重。猖狂8月7日收盘，国内24度棕榈油主流阛阓现货均价为9040元/吨，较前周基本抓平但波幅扩大，周内最大振幅达2.46%。

　　原油阛阓波动牵累棕榈油走势：非农疲软重复OPEC+增产双重施压

　　近期国外原油阛阓承压彰着，对棕榈油价钱变成利空影响。最初，好意思经济数据疲软打压阛阓表情。好意思国7月非农处事数据巧合走弱，且前值遭受大幅下修，暴露劳能源阛阓降温迹象，激发阛阓对经济出路的担忧，避险表情升温。另外，供应端压力抓续加大。欧佩克+增产议论不时施压，晓示9月起日均增产54.7万桶，导致阛阓供应量增多，国外原油价钱震憾下行。跟着原油价钱回落，其算作生物柴油原料的经济性普及，可能裁减棕榈油在生物燃料畛域的替代需求，导致马棕期价随从原油价钱回落。猖狂8月7日收盘，WTI原油期货结算价为63.88好意思元/桶，较7月31日下落5.38好意思元/桶或7.77%。

　　另外，马棕增产累库预期压制棕榈油价钱。据路透社预估数据暴露，7月马来棕榈油延续季节性增产趋势，全月产量增至183万吨。但由于同时出口发扬疲软，导致期末库存或攀升至228万吨，较上月增长近11%，远高于近五年同时水平。马棕阛阓供过于求压力突显，导致价钱承压。

　　阛阓仍存多厚利好，周内单日涨超2%

　　印尼出口需求繁荣支抓价钱。尽管马来西亚棕榈油基本面预期偏空，但印尼因出口需求抓续增多，6月库存仍存下降预期，鼓励印尼报盘价钱抓续走高，进而抬升棕榈油入口本钱。其次，豆油价钱走强变成连带提振。印度阛阓对豆油需求显贵增多（确定可参阅专题著作《油脂有“料”：印度加大中国豆油入口，刺激阛阓抓续走高》），带动豆油领涨植物油阛阓。另外，宏不雅环境与补库预期助推涨势。好意思联储9月降息预期升温，重复印度季节性补库需求行将开释的双厚利好，提振阛阓看涨表情，周内棕榈油单日涨幅超2%，价钱波动幅度显贵扩大。

　　8月棕榈油价钱或延续偏强震憾

　　从产地供需来看，详尽马来和印尼产销数据，刻下主产国举座卖压不大，MPOB累库预期对阛阓实践性拖拽力度或较为有限。再者，跟着印度传统破费旺季附进，其补库需求若抓续开释，将不时为棕榈油阛阓提供有劲支抓，预测8月产地报价保管高位初始，我国入口本钱支抓力度较强。国内阛阓而言，近期棕榈油买船有所放缓，口岸库存小幅转降，举座供应压力可控。跟着双节备货周期启动，下旬阛阓交投氛围有望改善，基差存在走强基础，现货价钱要点或上移。预测8月国内棕榈油现货价钱震憾上行，24度棕榈油国内主流阛阓现货均价初始区间参考8900-9250元/吨。

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职守裁剪：李铁民